September 27, 2006

なぜ、このような会社が上場できてしまうのか。

　最近、仕事で、IPOに関するセミナーを行いました。このための下調べとして、2005年に公開した銘柄のほとんどの目論見書の主要部分にざっと目を通しました。158社もありましたので、さすがに疲れましたが、むごい発見もあったので、ここに記載しておきます。

　　ビジネスモデルが危なっかしい銘柄は、IPOにはつきものですが、この会社のビジネスモデルはしびれます。どことは言いませんが、主幹事証券担当者の顔が見たいです。

　　この会社の特徴は以下のとおり。
? 事業は文具卸売、小売業、（彼らは全社的な文具調達コストを削減するソリューションを提供していると主張しています。）ターゲットは中堅以上の企業だとか。
? 親会社は文具卸の大手、有価証券報告書提出会社とはいえ、未上場のプラス
? 兄弟会社には、文具通販のアスクル
　
　　何が言いたいか、わかっていただけますでしょうか。同じグループ内で、事業が思いっきり競合しているわけです。親子兄弟で骨肉の争いが起きそうな状況であります。利害調整するはずの親会社は、未上場でベールに包まれているため、この会社の上場は、親会社の代理資金調達のにおいがプンプンします。この会社のターゲットは中堅企業以上で、アスクルのターゲットは中堅以下企業なので、競合しないって、目論見書には書いてありましたが、それは本当なのでしょうか。

　　予定通り、上場後の業績はさえず、株価は暴落中です。

2005年、ワーストIPO大賞を授与します。


Posted by cpainvestor at 00:45:47 | from category: c.投資雑感 | TrackBacks
Comments

ＲＥＦＩＧＨＴ:

管理人様

はじめて書き込みします。ＲＥＦＩＧＨＴ
と申します。

ビズネットについて調べてないので、偉そうなこと言えませんが(横槍ですいませんが)、yahooファイナンスでちょっと見たら、有利子負債もないし、ＲＯＥもバカ高いし、なんで、それで、ビジネスモデルが危なっかしいなんて言えるんでしょうか？

事業がダメなら、有利子負債ゼロでＲＯＥが高いなんてありえないと思いますが。

わかりやすこと(競合)を原因にして、それに反することは無視している感を自分は受けましたが。

ま、主要部分にざっと目を通されただけなんで、あら探しみたいなこと言って、すいません。

この書き込みは落書きなんで、適当に対応して下さい。
(October 01, 2006 20:13:51)

まー坊:

ＲＥＦＩＧＨＴ先生

有利子負債がなくて、買掛金がこれだけあれば、ROEが高いのは当然ではないではないでしょうか？　ROAベースではがっかりな数字ですよね・・・。卸業なんでしょうがないですけど。
ちなみにトミタ（8147）はいい会社ですよ。
(October 06, 2006 00:04:45)
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